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SENN FERRERO
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Efectos económicos del nuevo reparto de derechos de TV

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Efectos económicos del nuevo reparto de derechos de TV

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Efectos económicos del nuevo reparto de derechos de TV

| TAGS: Julio Senn

Días atrás Palco 23 publico las cifras del nuevo reparto de derecho de TV para la temporada 2016/2017 y su evolución del reparto de los mismos para las temporadas 14/15 y la recién terminada 15/16.

Al verlas se nos ocurrió, y no parece ser una gran ocurrencia, el analizar de forma básica para todos nuestros clientes, amigos y profesionales del sector, el cómo quedarían las cuentas anuales de los grandes clubes si implementásemos las cifras que les corresponderán en la temporada 2016/2017 en concepto únicamente de derechos de Tv.

Antes de llegar a ello, analicemos en detalle el efecto de las grandes cifras del reparto para que las tengamos en la cabeza:

No podemos negar que las nuevas cifras de reparto de derechos de Tv pasando de 688 millones a más de 1.300 millones de euros para la nueva temporada que empezamos es más que significativo, ya que supone casi duplicar las cifras (89% incremento).

Las medidas de centralización empiezan a dar sus frutos, aunque aún están lejos de los ingresos previstos para la Premier League (nuestro principal competidor) que recibirá 5.200 millones de GBP en los próximos 3 años, es decir, una media de 1.700 millones de GBP para la temporada 2016/2017, donde al tipo de cambio actual aproximadamente unos 2.200 millones de euros.

Es evidente que la internacionalización de La Liga, la adaptación de horarios y la mejora del precio de los paquetes internacionales deberán generar efecto positivo en nuestro producto, pero el gap con la Premier es tremendamente significativo. Ni más ni menos nuestros clubes cobran un 70% menos y eso en términos de diferencia competitiva hará en el medio plazo que los clubes de la Premier vayan copando los títulos de competiciones europeas, atrayendo al talento deportivo, salvo que el futbol español se ponga a trabajar.

Pero seamos más analíticos y valoremos cual es la composición de esos nuevos 1.300 millones de euros para la temporada 2016/2017:

Acompañamos a este grafico las cifras soporte de las 3 últimas temporadas de los ingresos de Tv:

Si lo analizamos detalladamente podemos sacar, entre otras, las siguientes conclusiones:

  1. Se ha producido un efecto “socializador” en el reparto de derechos.
  2. La esponsorización de este efecto ha supuesto en exclusiva de la cuasi congelación de los ingresos por la venta de derechos de Tv de los 2 grandes clubes españoles como Real Madrid y FC Barcelona.
  3. Este efecto solo busca un objetivo que es la mejora de la calidad de la competición y el atractivo internacional de la misma, como palanca de generación de más ingresos.
  4. Hay que agradecer al Real Madrid y al FC Barcelona este nuevo reparto, ya que si bien se pueden buscar mil razones, la realidad es que ellos han asumido el coste de oportunidad de este nuevo reparto.
  5. A partir de nuevos incrementos de ingresos, estos 2 grandes también van a ser los nuevos beneficiados, hasta recuperar el efecto que han cedido ahora.
  6. El efecto del incremento de ingresos fuera del grupo de los 3 grandes (podíamos analizar quizás hasta un máximo de 6 clubes grandes añadiendo a Valencia, Sevilla y Athletic Club) es tremendamente significativo.
  7. Si nos fijamos, el Atlético de Madrid es el gran ganador de esta batalla, ya que es el mayor de los 6 grandes que incrementa su parte del pastel en casi un 144% desde los 42 millones de la temporada 2014/2015 hasta los 102 millones de la temporada 2016/2017

Otro ratio de interés es el ingreso medio para el resto de clubes que podemos ver a continuación:

Es muy destacable la congelación de los 2 grandes, el gran incremento del Atlético de Madrid y si bien nominalmente la media no es muy representativa, el ingreso medio de los 17 restantes remonta desde los 22 hasta los 53 millones de media por temporada.

Os adjuntamos el ingreso individualizado para los 10 grandes de La Liga en estas 3 ultimas temporadas

Tal y como os habíamos anunciado, hemos querido realizar ese ejercicio de ver el efecto de los ingresos en las cuentas de resultados de los 3 grandes, y hemos obtenido el siguiente resultado:

El resultado visual no es ni bonito, ni llamativo ni nada que sea especial, pero sí lo son sus consecuencias:

  1. El Atlético de Madrid supera ampliamente los 200 millones de ingresos por primera vez
  2. A pesar de la congelación los resultados, como era previsible, se mantienen casi congelados para los 2 grandes
  3. El Atlético de Madrid muestra un beneficio de casi el 30% sobre su cifra de ingresos, lo que muestra que podrá endeudarse, o repagar su deuda, mucho antes invirtiendo en nuevo talento deportivo que le permita seguir alcanzando esos magníficos resultados deportivos de las ultimas 5 temporadas
  4. Los 2 grandes empiezan a tener competencia financieramente hablando, algo que no había ocurrido en los últimos 20 años, salvo por la reciente aparición de Wanda en el Atlético de Madrid, Peter Lim en el Valencia, el reciente grupo asiático en el RCD Español y la pausada aventura de la familia Slim en el Oviedo y Robert Sarver en el RCD Mallorca
  5. La diferencia competitiva ahora se debería basar en:
    1. Profesionalización en la gestión acompañada del “Control Económico” de La Liga
    2. Planificación deportiva profesionalizada y menos errante que en el pasado para ejercer un control básico sobre la política de inversiones

No queremos ahondar mucho más en este análisis, por ahora, pero prometemos seguir comentando acerca de la economía de los clubes cuando el mercado profesional y la Liga se animen a presentar las cuentas individualizadas de los clubes profesionales como medida de transparencia absoluta. Así se gana la confianza en esta y en cualquier otra Industria.

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